파래소폭포는 밀양 호박소 배내골 철구소와 더불어 영남알프스 삼소(沼)라고 불린다.

이 삼소는 깊은 물 안으로 서로 연결되어 있어 선녀들이 목욕을 하러 내려올 때면 그 안에 살고 있던 이무기가 물속을 통해 호박소나 철구소로 몸을 피했다고 한다.